WAP手机版 RSS订阅 加入收藏  设为首页
黄金配资
当前位置:首页 > 黄金配资

黄金配资:林波:选股选白马 选时反大众 投资需要大道至简

时间:2019/5/25 12:06:41  作者:  来源:  查看:26  评论:0
内容摘要:  5月24日,由东方证券(10.400, -0.16, -1.52%)与新浪财经联合举办的第二届“东方证券杯”私募梦想创业营首场线下赛在上海举行。福建滚雪球投资创始人林波现场带来“选股选白马,选时反大众”的主题分享。  林波提到,学习证券投资要向长期真正赚到钱的人学习,比如巴菲...
  5月24日,由东方证券(10.400, -0.16, -1.52%)与新浪财经联合举办的第二届“东方证券杯”私募梦想创业营首场线下赛在上海举行。福建滚雪球投资创始人林波现场带来“选股选白马,选时反大众”的主题分享。

  林波提到,学习证券投资要向长期真正赚到钱的人学习,比如巴菲特就是特别值得学习的对象。他总结巴菲特的选股和选时逻辑,巴菲特经常买垄断性(护城河)的大企业,并且他自己非常熟悉,浓缩成五个字就是“选股选白马”。巴菲特在大众狂热加仓时他减仓,大众悲观减仓时他加仓,浓缩成五个字就是“选时反大众”。

  谈到成功经验,林波指出,很多事情都是先收集后提炼,最后大道至简,但由于最终结论很简洁,反而经常被大家说方法很笨,导致能坚持的人很少。此外要和渠道和客户做长期耐心的沟通和交流,让他们真正的了解我们的投资文化和策略 。

  以下为现场实录:

  林波:谢谢东方证券,谢谢新浪财经,这里高手如云,今天谈不上来当导师,主要是来和大家互相学习交流的。希望我的经历对大家能有鼓舞,我把巴菲特的价值投资理念运用在中国证券市场,23年来取得了一些成绩,我想告诉大家的是只要坚持正确的理念,并知行合一,最后都可以成功。

  林波提到,学习证券投资要向长期真正赚到钱的人学习,比如巴菲特就是特别值得学习的对象。他总结巴菲特的选股和选时逻辑,巴菲特经常买垄断性(护城河)的大企业,并且他自己非常熟悉,浓缩成五个字就是“选股选白马”。巴菲特在大众狂热加仓时他减仓,大众悲观减仓时他加仓,浓缩成五个字就是“选时反大众”。

  1996年巴菲特投资思想传入中国,我先查了一下他的长期历史业绩,当时他投资了40年,年复利26%,40年净值增长1万倍,而物价只增长了10倍左右,相对于他的投资者购买力增加了1000倍,有这么好的历史业绩当然值得我们认真学习。

  很多投资者在选择学习对象的过程中,只考察学习对象的短期业绩,而忽略了长期历史业绩,但短期业绩带有很大的偶然性,无法确保方法一定是正确的,而我把巴菲特的价值投资方法运用在中国的证券投资市场,取得了一些成绩,所以也希望广大投资人和机构一起来传播和践行价值投资理念。

  关于选时再强调几个案例,比如2007年整个股市狂热时应果断减仓,比如2015年创业板狂热时也应果断减仓。而在2005年和2013年,以及2018年底,整个股市悲观时应果断加仓甚至重仓。

  关于选股方面坚持不熟不做的原则,可能会错过一些黑马,但也极大的避开了各种各样的踩雷风险。另外白马股的规模大,流动性好,交易容量大。

  所以投资理念讲来讲去都是这些,过5年问我还是这几句,过十年问我还是这几句,正确的东西不会变来变去。

  知易行难,为什么投资者在讨论的时候好像道理都懂,但实战中狂热高估的时候不愿意走,悲观低迷的时候不愿意进来。因为知行合一前面还有4个字,格物致知。知得不够透自然行的就不够坚决。

  选股做的好大约能带来10%的长期平均复利,选时做的好大约也能带来10%的长期平均复利。两者都做好大约能带来20%的长期平均复利,巴菲特就是最典型的案例。

  谈到成功经验,林波指出,很多事情都是先收集后提炼,最后大道至简,但由于最终结论很简洁,反而经常被大家说方法很笨,导致能坚持的人很少。此外要和渠道和客户做长期耐心的沟通和交流,让他们真正的了解我们的投资文化和策略 。

  最后讲一下投资机构和销售机构的合作发展历程,大致分4个阶段,“宽进宽出,宽进严出,严进严出,严进宽出”,第一个阶段从2003年年底开始,当时投资机构的历史业绩都比较短,也很少设清盘线。属于“宽进宽出”阶段。但2008年很多投资机构的业绩回撤很大,所以2009年很多产品增设了清盘线,进入了第二阶段“宽进严出”。


  随着时间的推移,很多投资机构能够提供较长期的历史业绩,所以进入第三个阶段“严进严出”。

  但是再优秀的基金经理,在股票投资中也难免出现较大回撤,只是他们总能尽快收复失地并创出新高,所以目前有些有长期良好历史业绩的投资机构已取消了清盘线,进入“严进宽出”的第四个阶段,这也许是未来的趋势。

  最后,想和大家说的还是这句老话,只要坚持正确的投资理念就一定会成功,谢谢大家。

  郭金霞:无论是国内私募福建滚雪球林波总,还是国际机构瑞银和毕盛,不同发展阶段的私募会有各自的具体投资方法和各自的理解。但是我觉得他们有两点相同,一个是非常重视客户的沟通,把投资人和自身在一样思维维度非常重要。另外他们都是非常看好中国,林波总一直在中国做投资,瑞银和毕盛,讲历史过往时候也强调和中国的渊源,巴菲特都说美国成就了自己,我们相信中国伟大的国家,未来优秀的私募可以成长得更好,再一次掌声感谢三位嘉宾的分享,让我们受益良多。

相关评论

本类更新

本类推荐

本类排行

本站所有站内信息仅供娱乐参考,不作任何商业用途,不以营利为目的,专注分享快乐,欢迎收藏本站!
所有信息均来自:百度一下 (外汇配资)
闽ICP备12010380号